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央行全面降准释放1.2万亿，这个“全面”对房地产意味着什么？

文/周博通

12月3日，国务院总理李克强当天下午视频会见国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃时表示，面对复杂环境和新的下行压力，中国将继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，围绕市场主体需求制定政策，运用多种货币工具，适时降准。

这个“适时”最终被验证是在3天后，12月6日17时左右，央行正式宣布降准。

根据央行公告，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

特别值得注意的是央行这样一段表述，在央行回答此次降准预计释放资金量时其表示，“此次降准为全面降准……此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。”

调节存款准备金率作为央行宏观调控的重要政策工具之一，源于存款准备金制度。降准即降低存款准备金，降低商业银行在央行的法定存款准备金，以备银行在客户紧急提现或者资金清算之需，是为了提高安全性。毕竟，“央妈”肩负着调控国家货币流通以实现经济稳定的重任。

那么，这次降准对于“干旱”已久的房地产行业融资是否意味着“甘霖”到来？

1、全面降准、1.2万亿，但货币政策基本面没有变

首先，历次降准对房地产来说自然不是坏事情，尤其是这次释放1.2万亿已经是2年以来最大规模的降准。但是有多好，好到哪种程度，就要了解一个基本问题：我们的货币政策大的环境发生变化了吗？

我们注意到，12月3日，李克强总理对话国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃时对货币政策的表示是“中国将继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。”也就是说，中国稳健的货币政策基本面并没有发生改变。

且央行这次降准公告也说了，“中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡。”

但是市场往往就是这样，会往自己所期望的方向去解读，以形成预期，从而推动某种目的的达成。

毕竟从2021年1月1日正式实施的房地产行业的“三条红线”已经使得房企融资戛然而止。那些捉襟见肘的现金流已经容不得房企不去相信，现在依然还有政策会继续打压命悬一线的房地产。

2、降准+政治局会议发声：支持商品房市场的合理住房需求

现在知道了央行降准的基本面，接下来就是房地产行业真正关心的问题就是，这些钱到底有多少能够进入这个行业。

凤凰网房产梳理了央行近2年以来的历次降准，从2019年以来央行共进行了13降准，算上12月6日的降准，其中有9次定向降准和4次全面降准。

而从此次降准释放的资金量1.2万亿来看，也达到了近2年以来的峰值。

从这次央行表述来看，非常明确是全面降准。与全面降准相对的是定向降准，是针对某金融领域或金融行业进行的一次央行货币政策调整，目的是降低存款准备金率。

有人把央行释放流动性比作为农业的灌溉行为，“全面降准”就是大水漫灌，而“定向降准”则是精细滴灌。由此可以看出，全面降准和定向降准最大的区别是指定的对象不同。

对比过往历次“定向降准”中强调防止资金向房地产领域的流动，这次的降准确实没有类似的表述，但是各个房地产企业也不用太过于乐观。

“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。”这是央行的表述，各家房企是不是文中所说的“绿色发展、科技创新”可以自己先掂量一下。

但是好消息也是有的。

与今天央行全面降准几乎同步发布的，还有中共中央政治局2022年经济工作会议的内容。在对房地产领域的用词也释放了一些与以往不同的内容。

会议强调，“要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。”

凤凰网房产注意到，在今年11月24日人民日报刊发刘鹤署名文章《必须实现高质量发展》一文中，对于房地产的定位是“落实好房地产市场长效机制，顺应居民高品质住房需求……”

从“高品质需求”到“商品房市场的合理需求”，口径的区别之下购房者的受惠面有比较显著的扩大。

因此，好的消息是窗户缝中开始透出一点点光亮了，但是透进屋内的光足以提高整个屋子的温度吗？恐怕不能。

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