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万达电影拟计提巨额商誉减值有利长远业绩

1月20日，影视行业龙头股万达电影发布 2019年业绩预告。公告显示，万达电影拟计提商誉减值准备，合计约45 亿—55亿元。而实际业务经营方面，万达电影2019年全年经营净利润10亿—12亿。巨额商誉计提，导致万达电影当期账面净利润亏损约33 亿—45亿元。

据介绍，上市公司在收购过程中，成交价和被收购标的公允价值之间的差额，俗称商誉。

2019年1月4日，财政部刊登咨询委员对商誉摊销的讨论，引发市场猜测商誉的会计处理方式可能由“减值测试改逐年摊销”，不少上市公司担忧一旦政策变更，商誉逐年摊销的方式将连续每年影响公司业绩。甚至有些公司的净利润根本不够摊销，连续三年亏损就会面临退市风险。

面对这一情况，在2018年年报季中，多家商誉高企的公司就当年计提巨额商誉减值，导致公司账面净利润亏损，但此举也帮助企业排除了商誉减值这一“堰塞湖”，让企业此后不再受此困扰。据统计，在2018年年报中大额计提了商誉减值的上市公司，很多公司的实质经营都没有受到影响，最后都因经营基本面稳定而获得市场承认，股票价格在过去一年大多企稳，甚至还有不同程度的上涨。

在2019年业绩预告中，万达电影表示，根据中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》和《企业会计准则》等相关要求，万达电影拟在2019财年对此前并购的影城、时光网、慕威时尚（已更名为北京万达传媒）、Propaganda GEM Ltd计提商誉减值准备，合计约45 亿-55亿元。

2019年，万达电影经营净利润为10亿-12亿。如此算来，2019年全年，万达电影净利润账面亏损约33 亿—45亿元。

一位券商分析人士认为，万达电影此次计提巨额商誉对公司长远业绩而言是实质性利好！此前，巨额商誉悬顶，使得万达电影未来几年的经营业绩指标一直不具备稳定性；根据最新的商誉计提规则，一次性解决巨额商誉，有利于万达电影未来业绩稳步前进。

该券商分析人士还表示，因会计准则要求财务计提造成的账面亏损，并不影响万达电影的基本面。“影视行业洗牌加剧，龙头股的优势将得到密集释放。一方面万达院线在今年的票房大战中持续保持领先地位，另一方面今年万达影视主投、主控的电影《误杀》和即将登陆春节档的《唐人街探案3》，都将强力加持万达电影业绩预期。”

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